איך לא לשלם מס? (בדרך חוקית כמובן)
- אקסל ארוג׳ו
- 15 במרץ
- זמן קריאה 7 דקות
עודכן: 16 במרץ
בעולם הפיננסי, אנשים רבים ״מחפשים את המכה״ – אותה מניה שתעלה במאות אחוזים או אותה שכונה שתעבור ג'נטריפיקציה פתאומית ותהפוך לכרם התימנים הבאה. אך האמת היא שלרוב מיליונרים לא נוצרים מהימורים אלא מלקיחת סיכונים מחושבים וניהול הון חכם -
אחד החלקים הגדולים ביותר בניהול השקעות חכם הוא תכנון מס נכון.
על מנת להמחיש את הנקודה, נשווה בין שני קצוות: מצד אחד, קרן סל אירית עוקבת S&P 500 עם דמי ניהול אפסיים של 0.05%, ומצד שני, קרן השתלמות פטורה ממס עם דמי ניהול "יקרים" של 0.6%. על הנייר, הקרן האירית נראית כניצחון בטוח, אך ״בנטו״ המציאות היא אחרת. בטווח של 30 שנה ובהנחת תשואה ריאלית של 7%, הקרן האירית צריכה "לנצח" את קרן ההשתלמות על ידי ייצור תשואה עודפת של כ-1.75% בכל שנה!!! במילים אחרות,
על מנת להצדיק השקעה בחשבון ממוסה על פני חשבון פטור ממס, אתם צריכים להיות בטוחים שניהול ההשקעות שלכם יניב תשואה גבוהה בהרבה מהתשואה בתיק השקעות פטור – משימה שרק מעטים מצליחים בה.
בניית תיק נכסים ב״שיטת המפלים״
סיפור קטן: לאחר השירות הצבאי (כלומר לפני יותר מדי זמן), החלטנו לנסוע לתאילנד. הגענו למקום שנקרא מפלי Erawan, שרשרת מפלים אשר יוצרים בריכות קטנות שבהן ישנם דגים שעושים לך ״פדיקור טבעי״ לכפות הרגליים - ככל שיורדים במפלים זרם המים נחלש, ובהתאם כמות הדגים שנשארת בבריכות התחתונות פוחתת (וכך גם הפדיקור שמקבלים).
אם ניקח את זרם המים ונשווה אותם להטבות המס שהמדינה נותנת לכם, ואת הדגים נשווה. לרווחים שנשארים לכם ב״בריכה״, ישנו סדר שבו ככל שיורדים במורד הזרם - זרם הטבות המס פוחת ובהתאם נשארים לכם פחות ופחות ״דגים בבריכה״.
בריכה ראשונה: חיסכון פנסיוני (כרית הביטחון הפיננסית)
זהו ראש המפל, המקום שבו המדינה נותנת לכם את הדחיפה החזקה ביותר ומחייבת אתכם לחסוך. כאן נמצאות: קרן הפנסיה, קופת הגמל (לא גמל להשקעה!) וביטוח המנהלים.
היתרונות: עבור שכירים ועצמאים, הפקדה עד ״התקרה המזכה״ מעניקה הטבות מס מיידיות: ניכוי וזיכוי. בנוסף, מדובר במוצרים עם עלויות ניהול זולות יחסית לאחרים וכיסויים ביטוחיים מובנים קריטיים (חוץ מבקופת גמל).
החסרונות: הכסף "נעול". הוא נזיל רק החל מגיל פרישה (60), הטבת המס מגיל פרישה חובה (67 לגברים 63 לנשים) והמשיכה היא לרוב כקצבה חודשית ולא כסכום חד-פעמי (אלא בתנאים מסוימים). בנוסף, בקרן הפנסיה קיים מנגנון האיזון האקטוארי אשר עלול לעתים לפגוע בתשואה.
השורה התחתונה: אל תסתכלו על זה כ"כסף לזקנה", אלא כנכס הראשון והיעיל ביותר בתיק שלכם - וחשוב יותר, ככרית ביטחון להישען עליה במקרה שתוכניות משתבשות!
* האוכלוסיה ה״בעייתית״ ביותר בנוגע לקרן הפנסיה היא אוכלוסיית העצמאים: עצמאים רבים, במידה מסוימת של צדק, מחזיקים בגישה של ״העסק הוא קרן הפנסיה שלי״ ולכן אינם מפרישים כלל או מפרישים את המינימום הנדרש על פי חוק. לדעתי, בין אם מדובר בעסק חדש, או בתאגיד גדול - ברוב המוחלט של המקרים מדובר בשגיאה גדולה שעלולות להיות לה השלכות כלכליות משמעותיות.
בריכה שניה: קרן השתלמות (היהלום שבכתר)
ברגע שמיציתם את הפנסיה, הכסף עובר לבריכה השניה - קרן ההשתלמות היא המכשיר העדיף ביותר לטווח הארוך למשקיע הישראלי, ובצדק!
היתרונות: פטור מלא ממס רווחי הון על הפקדות (עד התקרה). לשכיר ועצמאי כאחד (אפשר להפקיד גם כשכיר וגם כעצמאי במקביל עד התקרה - לא משנה ההכנסה כעצמאי!), מדובר בהטבה שאין לה אח ורע! ניתן להחיל ותק בין קרנות (במגבלות מסוימות), והכסף הופך לנזיל לאחר 6 שנים בלבד (נחשב לטווח בינוני).
החסרונות: המגבלה המרכזית היא תקרת ההפקדה השנתית. בנוסף, אצל עצמאים, משיכת הקרן לרוב מחייבת פתיחת קרן חדשה. בנוסף, לתפיסתי, העובדה שניתן למשוך אותה לאחר 6 שנים (במקום 20) מהווה חיסרון - משום מה, למרות שקרן השתלמות היא החיסכון שהכי כדאי להשאיר לטווח ארוך - משום מה ישראלים לא מצליחים לעמוד בפיתוי ומושכים אותה מוקדם מדי…
השורה התחתונה: לעולם אל תפדו קרן השתלמות לצריכה שוטפת! זהו הכלי הכי חזק שלכם לריבית דריבית פטורה ממס. בנוסף, אם אתם שכירים אבל גם יש לכם ״כישרון גלום״ כ: מורים פרטיים/ תיקון מחשבים/ אמנים מתחילים ב Etsy או כל דרך לייצר הכנסה (אפילו מינימלית) - שווה לשקול לפתוח עוסק פטור או זעיר ולהפקיד השתלמות עד תקרת ההפקדה לעצמאים.
* כאן אוכלוסיית העצמאים מרוויחים בגדול: עצמאים יכולים להפקיד עד כ 20,566 ש״ח בשנה. אפילו אם במקביל הם גם שכירים והמעסיק הפקיד להם כבר לקרן השתלמות עד התקרה לשכירים (18,854 ש״ח לשנה) - כלומר חיסכון פטור ממס של עד ל 39,420 ש״ח בכל שנה!
בריכה קטנה בדרך: קופת חירום (חגורת הבטיחות הפיננסית)
קופת חירום היא סכום כסף יחסית קטן שאנחנו שמים בצד לטובת ״יום סגריר״, כלל אצבע הוא סכום ששווה ל 3-6 חודשי הוצאות (לא הכנסות). מטרת הקופה היא מתן נזילות כלכלית במקרה של הוצאות בלתי מתוכננות או אובדן הכנסה (לדוגמא פיטורים). רוב המשקיעים אומרים ״מקסימום אמשוך מחשבון ההשקעות״ - הטעות היא כפולה:
ברגע שהסכר נפרץ - קשה לעצור את המים: בדיוק כמו מהמרים כפייתיים או אלכוהוליסטים, כולנו חוטאים בחזרה על טעויות - במקום לבדוק האם אנחנו יחידי הסגולה שמצליחים לעמוד בפיתוי - עדיף פשוט להחזיק קופה קטנה בצד.
המשקיע הראשון בשוק ההון - מרפי: צרות באות בצרורות! בדיוק כשהמעסיק החליט על גל פיטורים או שהעסק שהקמתם נכנס לקשיים - שוק ההון מחליט ״לעשות קטע״ ולרדת ב 10% - לא בדיוק הזמן הנכון למשוך חלק מההשקעות.
*ניתן לקרוא עוד על קופת חירום במאמר ״איך לבנות ולנהל קופת חירום?״
3. בריכה שלישית: קופת גמל להשקעה (ליהנות משתי העולמות)
כאן המים מתחילים לזרום לכיוון של נזילות גבוהה יותר, תוך שמירה על הטבות מס עתידיות.
היתרונות: הכסף נזיל תמיד. ניתן לנייד בין חברות או לעבור בין מסלולי השקעה (ממניות לאג"ח למשל) ללא "אירוע מס" – כלומר, הכסף ממשיך לעבוד במלואו מבלי שרשות המסים תגזור קופון לפני מועד המשיכה בפועל. בנוסף, אם תצליחו להתאפק, תוכלו למשוך את הקופה כקצבה פטורה ממס רווחי הון ומס הכנסה לאחר גיל 60. יתרון נוסף: במעמד ירושה, ניתן לנייד את הקופה ליורשים ללא אירוע מס ולהמשיך לחסוך בגמל להשקעה על שמם.
החסרונות: דמי הניהול לעיתים יקרים יותר מניהול עצמאי, אין לכם שליטה מלאה על ניירות הערך הספציפיים (החזקות הקרן), וישנה תקרת הפקדה שנתית של כ-83,641 ש"ח.
הבריכה שבין המפלים: נדל"ן למגורים (האמא הפולניה שמכריחה לחסוך)
על אף העובדה שיש לרכישת דירת מגורים יתרון מיסויי אדיר, אני אישית לא מגדיר דירה למגורים כשלב בשרשרת המפלים. לתפיסתי, נדל״ן למגורים היא ״בריכה נפרדת״ - הסיבה היא שבשונה מקרן השתלמות או גמל להשקעה, "עלות הכניסה" גבוהה מאוד. אתם זקוקים להון עצמי משמעותי על מנת לשלם מקדמה ללקיחת משכנתא, שלא לדבר על רכישה ללא הלוואה:
היתרונות: פטור ממס שבח במכירה (לדירה יחידה) ופטור (עד תקרה) או מס מופחת של 10% על הכנסות שכירות. בנוסף, יש לנו כמובן את היתרונות הנפשיים במידה ואתם גרים בדירה: תחושת הביטחון של ״אין בעל בית שיכול לסלק מהדירה״, ניתן לשפר, לשפץ ולשנות כאוות נפשנו ויש חופש לתכנן לטווח ארוך (מסגרות לילדים, עבודה קרובה וכדומה).
ויש יתרון נוסף, שלדעתי הוא החזק ביותר - ההכרח לחסוך*
החסרונות: חוסר נזילות, עלויות תחזוקה נסתרות ולעיתים רבות השכירות נמוכה מאוד ביחס להון שהושקע (תשואה שוטפת), מה שמאלץ משקיעים לבנות על עליית ערך משמעותית בעתיד ו״עלות ההזדמנות״ - כלומר, הזמן שבו הכסף ישב וחיכה לעסקה שבה הוא לא הניב לנו תשואה.
* אנקדוטה קצרה על ההכרח לחסוך: הוריה של חברה של אשתי נתנו לה כמה מאות אלפי שקלים לרכישת דירה. אשתי סיפרה, לאור ההיכרות שלה עם התפיסה שלי, שייעצה לחברה ש״עדיף להשקיע את הכסף בשוק ההון, שוק הדיור יקר ולכן התשואה הצפויה נמוכה...״. אשתי שאלה ״נו, אתה גאה בי?״, תשובתי הייתה ״כן! אבל לא בטוח שהעצה שנתת נכונה לאותה חברה״. לאנשים רבים (ואותה חברה ביניהם) רכישת דירה היא מנגנון שמכריח לחסוך - ללא מנגנון זה, הכסף זמין יותר, וככל הנראה לפחות חלקו יתבזבז ולא יושקע לטווח ארוך!
4. בריכה רביעית: תיקון 190 (בעיקר לבעלי הון פנוי)
זוהי בריכה ייעודית שמתאימה בעיקר למי שכבר צבר הון ראשוני משמעותי, הוא לקראת או לאחר גיל 60 או מבין שיכול להיות שלא הוא זה שיהנה מההון שנצבר אלא יורשיו.
היתרונות: מס רווח הון מופחת של 15% נומינלי (במקום 25% ריאלי) - יתרון עצום בסביבת אינפלציה נמוכה, תקרת הפקדה גבוהה מאוד, ניתן למשיכה כקצבה מוכרת פטורה ממס רווח הון ובמעמד ירושה הכספים פטורים ממס רווח הון במידה והחוסך נפטר לפני גיל 75.
החסרונות: נזיל מגיל 60 (מותנה בקצבה מזערית) ומשיכה לפני הזמן נחשבת "משיכה שלא כדין" וגוררת קנס דרקוני של 35% על כל הקרן והרווחים. בנוסף, בסביבת אינפלציה גבוהה, מס נומינלי עלול להיות פחות משתלם ממס ריאלי.
* מוצר זה מתאים בעיקר לאנשים לקראת פרישה, או עצמאים שלא הפקידו לקרן הפנסיה ומחפשים ליצור לעצמם ״פנסיה אלטרנטיבית״ (הפקדה לקראת פרישה ומשיכה כקצבה בגיל פרישה).
הבריכה בסוף השרשרת: כסף פנוי (מיסוי רגיל עם יתרונות אחרים)
כאן המים נאגרים אחרי שכל המפלים הקודמים כבר מלאים עד גדותיהם. כאן נמצא הכסף שחשוף ברובו למס רווח הון ריאלי של 25% - אבל מעניק לכם את החופש המוחלט.
פוליסת חיסכון: דחיית מס במעבר בין מסלולים באותה חברה וניהול מקצועי ללא מגבלת הפקדה (היתרון היחיד על גמל להשקעה).
תיק מנוהל או מיועץ: שליטה בסיכון ושקיפות בהחזקות התיק - לרוב דרך בית השקעות או הבנק.
תיק בניהול עצמי (חשבון מסחר): השליטה המקסימלית - אתם מחליטים מה לקנות או למכור. למרות שכיום קל לתפעול, עדיין מצריך ידע יחסית נרחב, התעסקות ולמידה שוטפת.
נדל"ן להשקעה: נכס שני ומעלה, שבו אתם כבר משלמים מס רכישה ומס שבח מלא - יזמות נדל״ן היא עסק לכל דבר, צריך ידע מעמיק ולמידה מתמדת - ניתן גם להשקיע דרך קרנות!
נכסים אלטרנטיביים: סחורות (זהב, נפט וכדומה), קריפטו, קרנות חוב, קרנות גידור, השקעות במיזמים, השקעה בעסקים פרטיים, הלוואות P2P ועוד.
לסיכום
במאמר זה ניסיתי לשתף בעקרונות אשר מנחים אותי כאשר אני בונה תיק נכסים לקוחותי.
לתפיסתי,
עדיף למקד את הכוחות במה שידוע היום, מאשר לבנות מגדלים באוויר על ״מנהל השקעות אגדי״ או ״מניית הזהב״ שאולי יהפכו אותנו לעשירים בעתיד.
ברוב המוחלט של המקרים, לאנשים מן השורה, ניצול נכון של הטבות מס היא הדרך הטובה ביותר לצבירת הון משמעותי לאורך זמן. אם ניקח את כל תקרות ההפקדה המוטבת של שלושת הנכסים הראשונים (פנסיה, השתלמות וגמל להשקעה) - ניתן להגיע להפקדה מוטבת של כ 170-190 אלף ש״ח בכל שנה לחוסך!
כמובן שישנם סיכונים נוספים כגון: שינויים גיאופוליטיים, שינויים ברגולציה, מחדלים בבתי ההשקעות (לדוגמא ״פרשת סלייס״) וכמובן משתנים אישיים כמו: נישואים, גירושים, ילדים, בעיות בריאות, בונוסים או ירושות.
״שיטת המפלים״ היא עקרון מנחה - אך עקרון מנחה נוסף הוא פיזור הסיכונים וגיוון ההשקעות!
מחפשים מתכנן פיננסי בעל רישיון סוכן ביטוח פנסיוני, שלא רק יבנה לכם תכנית פיננסית בתפירה אישית, אלא גם יהיה האיש שלכם בעולמות הפיננסים והביטוח?
אני מזמין אתכם לפגישת היכרות אונליין (בזמן שנוח לכם, בלי פקקים).
התוכן המוצג במאמר זה הינו למטרת מידע בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
